锂电行业半年报：价格战下的巨头困境与新兴市场机遇

元描述： 锂电行业价格战持续，两大锂王半年合计亏损超67亿，必和必拓暂停澳大利亚镍项目，宁德时代连续五个季度净利超百亿，但韩系电池企业表现不佳。本文探讨锂电行业上半年业绩变化，分析市场趋势，展望未来发展。

引言： 2023年上半年，锂电行业经历了跌宕起伏的市场环境。原材料价格暴跌导致电池售价走低，锂电巨头们纷纷面临盈利压力。与此同时，全球镍市场供应过剩，也给电池材料供应链带来挑战。然而，在困境中也孕育着新的机遇，中国锂电池出口持续增长，新兴市场需求旺盛，为行业发展带来新的动力。

锂电巨头半年报：亏损与盈利分化

2023年上半年，锂电行业的巨头们呈现出截然不同的业绩表现。两大锂王——天齐锂业和赣锋锂业均由盈转亏，合计亏损额超过67亿元。这主要归因于锂产品价格大幅下降，以及海外资产的业绩波动。

天齐锂业上半年预计亏损48.8亿-55.3亿元，主要受锂产品市场波动影响，其销售价格较上年同期大幅下降，导致毛利大幅下降。此外，重要联营公司智利化工矿业公司SQM的税务诉讼，也给天齐锂业带来了巨额的所得税费用。

赣锋锂业上半年预计亏损7.6亿-12.5亿元，原因则是锂盐和锂电池产品价格持续下跌，尽管产品出货量同比增加，但经营业绩大幅下降。此外，赣锋锂业持有的澳洲锂矿生产商Pilbara Minerals Limited股价下跌，也产生了较大的公允价值变动损失。

与之形成鲜明对比的是，宁德时代连续五个季度净利润超百亿，展现出强大的盈利能力。上半年，宁德时代营收1667亿元，同比下滑11.88%；净利润228亿元，同比增长10.37%。尽管动力电池板块和境外市场营收下滑，但得益于新能源汽车市场的高增长，宁德时代依然保持着强劲的盈利势头。

镍市场供应过剩：必和必拓暂停运营

全球镍市场供应过剩，导致镍价大幅下降，也给锂电行业带来了负面影响。

7月11日，必和必拓宣布，从今年10月起，将暂停其西澳大利亚镍业公司的相关项目运营，直到2027年2月再重新审查这一决定。这主要是因为全球镍市场供应过剩导致价格下跌，且未来五年镍价大幅下跌已经成为共识。

镍是三元电池材料的重要组成部分，但随着全球锂电池技术路线转向磷酸铁锂电池，对镍的需求有所下降。彭博新能源财经预计，全球2025年的镍消费量将较之前展望中的预期调低25%。

巴斯夫也宣布放弃了酝酿三年的印度尼西亚镍钴投资项目，原因是全球镍市场发生了重大变化，该公司在电池级镍供应方面的能力在逐步提升。

锂电池出口额下降：价格战下的挑战

今年上半年，全国锂电池出口额为272.44亿美元，同比降低14.97%。主要原因是锂电池产品价格下跌，但出口数量仍然呈现增长，增幅为5.2%。

美国、德国和韩国是国内锂电池出口前三大目的地，出口额均有不同程度下滑。越南成为中国锂电池出口的第四大目的地，出口额同比提高31.16%。

越南等新兴市场的锂电池需求提升，也吸引了国内电池企业落地投资。欣旺达在7月宣布，将在越南建设消费类锂电池工厂，总投资不超过20亿元。

韩系电池企业困境：市场份额下滑

与宁德时代的强势表现形成对比的是，韩系电池企业LG新能源和SK On的财务表现并不乐观。

LG新能源今年二季度出现2022年1月上市以来首度季度亏损。SK On则连续十个季度亏损，宣布进入危机模式。

根据韩国研究机构SNE Research发布的全球动力电池统计数据，今年1-5月，LG新能源和SK On的市场占有率均出现下滑，份额降幅为2.1%和0.9%。

LG新能源已决定缩减部分项目的投资，同时最大限度利用现有产能，比如将现有工厂的部分动力电池产能转为用于生产储能电池。SK On母公司SK集团则通过重组资产，增强SK On在原材料方面的竞争力，并确保其业务可持续性。

锂电行业未来展望：新兴市场机遇与技术突破

尽管锂电行业上半年面临着挑战，但未来发展依然充满希望。

新兴市场的电动汽车市场快速发展，将为锂电池行业带来巨大增长潜力。此外，储能市场也正在迅速崛起，为锂电池提供新的应用场景。

技术创新是锂电行业持续发展的关键。电池技术不断突破，将推动电池性能提升，降低生产成本，提高电池安全性。

常见问题解答：

  • Q1: 锂电行业价格战何时结束？

    • A1: 目前来看，锂电行业价格战短期内难以结束。随着全球锂资源供应的增加和电池技术进步，价格战可能会逐步缓和，但预计仍将维持一段时间。

  • Q2: 锂电池出口额下降是否意味着中国锂电行业竞争力下降？

    • A2: 锂电池出口额下降的主要原因是价格下跌，并非中国锂电行业竞争力下降。中国锂电池行业在技术和成本控制方面仍具有一定的优势，未来仍有较大发展空间。

  • Q3: 宁德时代能否继续保持领先地位？

    • A3: 宁德时代拥有强大的技术实力和市场份额，未来仍将保持行业领先地位。但随着全球竞争加剧，宁德时代需要持续创新，提升产品竞争力，才能应对市场挑战。

  • Q4: 韩系电池企业能否走出困境？

    • A4: 韩系电池企业面临着严峻的挑战，但并非没有机会。通过技术创新和市场拓展，韩系电池企业仍有可能走出困境，但需要付出更大的努力。

  • Q5: 锂电行业未来发展方向是什么？

    • A5: 锂电行业未来发展方向将更加注重技术创新和市场拓展，重点发展高性能、低成本、高安全性的锂电池产品，并积极开拓新兴市场，例如储能、电动航空等领域。

  • Q6: 投资锂电行业是否还有机会？

    • A6: 锂电行业仍然是一个充满活力的行业，具有较高的投资价值。但需要谨慎选择投资标的，关注企业的基本面，以及行业的发展趋势。

结论：

2023年上半年，锂电行业经历了价格战的冲击，巨头们面临着盈利压力。但行业发展依然充满希望，新兴市场机遇和技术突破将为锂电行业带来新的增长动力。未来，锂电行业将更加注重技术创新和市场拓展，推动行业可持续发展。